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阳光私募争议年底加减仓 逼近清盘线者博自救

编辑: 来源:中国威尼斯网 2012-12-17 16:55:38   

  陈静

  12月13日,反弹遇阻,大盘冲高后回落,60日均线失守,收于2061.48点。这是12月4日大盘强势反弹以来,首次遭受调整。然而,此时已经有私募加仓。

  记者了解到,北京某私募在11月份几近空仓,而12月大盘的反弹似乎吹响了其加仓的号角,一路加仓。“行情来了,不是比拼你配置了哪些行业,而是看你仓位几成,第一波就买超跌的,第二波才看行业,第三波则看基本面,现在就是要有仓位。”

  然而,昨日大盘遇阻迹象表明,这一切似乎并不那么乐观。

  记者调查发现,私募分歧较大。相对保守者仓位仅两成,欲以低仓或再度减仓直至年底;不过也不乏净值逼近清盘线者,仍高仓位运作以博自救。

  加仓还是减仓,这是个问题。

  好买基金监测仓位数据显示,11月私募基金企业的股票仓位有明显下降,平均仓位从上月的54.13%下降至本月的45.50%,降低了8.63个百分点。其中,仓位在七成以上的私募占比降低了23.5个百分点,仅占到20%;仓位在三成以下的私募基金占比从上月的21.7%升高到本月的40%,增加了18.3个百分点;仓位介于三至七成的私募占比40%。

  然而,时至12月,市场情绪突变。12月4日,市场现三年新低1949点之后,大盘疯狂上攻。此时,已有私募按捺不住做多欲望。

  记者了解到,多家轻仓机构已经逐步扫货加仓。不过,仍有相对悲观者。北京神农投资总经理陈宇向记者坦言,目前仓位仅两成。他判断,私募同行中业绩靠前(净值在1以上的)基本上都会选择观望的。

  陈宇称,从以往经验来看,年底的最后十五天和新年1月的第一周,行情都很难起来,再加仓也不会有太大的绝对收益。

  深圳巨柏投资管理有限企业基金经理祝朝安显得更加悲观。他直言:“对市场看空是惯性,市场反弹没有持续性,目前来看大盘还远没有见底。”

  今年以来祝朝安的投资策略是以防御性为主,对仓位控制较为严格。他表示,仓位最高的时候也只有六成,低的时候两成多,覆盖的行业包括消费品、医药、信息技术、高铁、应用服务等。

  太和先机的投资部负责人金一则表示,企业旗下的产品现在持仓七成,一旦发现市场情绪发生变化就会灵活调整仓位,加仓减仓都有可能。

  金一认为,今年到明年元旦都属“政策真空期”,经济上没有实质性政策出台,12月的反弹仅是市场自然的反应。从实际情况来看,实体经济没有想象中恢复那么好,此外,上市企业负债上升,内部的盈利效应不够,企业的财务数据不够理想。但是这样的行情每年春节都会出现,反弹可能会止于明年一季度。

  银帆投资告诉本报记者:“大家认为市场在春节前有一定的机会,但仍是阶段性和结构性行情。不过目前经济数据好转是由于低基数造成,明年2月之后数据的不确定性较大。因此,行情持续多久需要动态跟踪。”

  青岛赢隆资产管理有限企业旗下的赢隆一期今年以来收益率达到了15.78%。该基金经理周兵表示,现在有年底资金加仓的压力,剩下的11个交易日,如果大盘指数能上升到2150点左右,他就有可能减仓了,等到1月份再进行整理,整体维持在50%左右的仓位。

  此外,好买基金11月底的一份调查显示,对未来1个月股指走势持乐观态度的私募占比从10月份的9.09%增加至本月的20%,增加了10.91个百分点;同时,持谨慎态度的私募占比从前期的22.73%大幅提高至本期的55 %,升高了32.27个百分点;仅25%的私募机构对股指走势持中性态度。

  热议主题投资

  规模相对轻巧的私募基金,一向善于突击主题投资。

  目前市场上最受资金追捧的主题莫过于城镇化。金一认为不应过度乐观,他指出,一个国家的城镇化率和国家经济的发展并没有必然的联系。

  祝朝安则认为城镇化概念还太虚,没有看到具体的文件出台,没有政策指向性,还找不到具体可以投资的股票。周兵则表示房地产行业的股票会受益其中。陈宇认为城镇化旨在让农民更有钱,农民的收入和消费水平提高或许给消费行业带来极大利好。

  对于主题投资不甚“感冒”的私募,则一致将目光转移至超跌个股。上述几位接受记者采访的私募基金经理均认为,会在近期的下跌股中选择被错杀的股票,或者估值已经到低点的股票进行投资。

  大跌之后的加仓,前期超跌者一向是首选,陈宇表示,会继续观察,价格跌得比较狠的个股,会逐步买。

  近期深受塑化剂拖累的白酒行业则被私募刻意回避。金一直接表示不看好白酒股,“从不觉得白酒股是资本市场上的防御股”。他对记者表示,白酒会因公务消费和商务消费的需求减弱而出现消费萎缩,这几年白酒的高收入是凭着“提价”来实现,而消费群体的萎缩和品牌建设的偏弱使得白酒股将不会保持高走势。

  周兵接受本报记者采访时表示,上半年“喝酒吃药”让其掌舵的赢隆一期赚得不少,好在今年5月及时退出白酒股。他的退出理由是,去年年底跌完之后,今年年初出现反弹行情,于是把仓位加到了70%,随即二三月份产品净值上涨。而后随着市场供求关系的逆转,且经济政策不及预期、GDP见底的时间一再推后,综合基本面和技术面的走势,五月份选择退出白酒股。

  
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