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从容投资:为什么看好新兴产业

编辑: 来源:威尼斯市场红周刊 2013-06-06 07:43:05   

  目前国内最有名气的私募管理企业大致有以下几家:重阳投资、泽熙投资、朱雀投资、星石投资、从容投资、淡水泉、金中和、尚雅投资和凯石益正等等,他们的规模都在40~100亿之间,都是一些有着优秀历史业绩、经受过时间考验的明星经理人在管理,加起来总和也达到整个阳光私募规模的3成以上。

  那拿今年4月份的私募冠军尚雅13号所属的尚雅系列,以及同样排名靠前的从容系列,这两家大型私募有着优秀的历史成绩,擅长挖掘新兴产业类股,但去年下半年由于熊市导致净值增速一度落后,眼下反而直接受益于创业板的上涨,由于他们整体规模较大,私募的持股普遍要比公募集中许多,所以私募前期集中持股的品种,一旦进入上涨,很容易得到后续大规模资金的回补,出现更大幅度的拉升,进而重仓股成为了黑马股。这点从上海从容投资市场部经理黄锦林的口中得到了印证:“4月份的业绩主要受益于前期对新兴产业的投入,由于前期仓位不重,新兴产业股的趋势一旦起来,更容易顺水推舟。”

  从容投资认为,以前大家都很少关注的新兴产业,为什么现在会持续成为市场的热点呢。主要有三点原因,第一,经济结构转型升级;传统的钢铁、水泥等行业,随着房地产、中国经济全球化的完成,阶段性行情基本上已经结束了,带动能源、电力行业也出现衰退。第二,政策大力促进新兴产业发展;比如上个月召开的国务院常务会就明确提出要开发和培育信息消费、医疗、养老、学问等新的消费热点。第三,传统行业的业绩表现也很好;很多新兴产业的企业,年报和一季度报业绩都出现了高增长,这表明很多新兴产业股票的持续走高并不是短期的热炒,而是有确切的基本面作为支撑。

  从容投资表示:“宏观的来看,应该说新兴产业未来还有很大的成长空间,就拿中国的影片票房来说,5月的第一周,票房达到9亿,而10年前的2002年的全年的票房收入才9.5亿,预计2013年的票房收入将超过200亿元,这个增长速度是非常惊人的。A股中新兴产业的股票,现在市值比重加起来还不到20%,预计未来将会成长到占一半。而传统产业从之前的占比70%~80%,下降到一半。但是,新兴产业的投资逻辑和传统产业有很大不同,传统产业比如钢铁水泥,都会呈现同涨同跌的状态。而新兴产业,因为个性化很强,业绩表现相差也很大,所以同涨同跌的情况很少,基本面好的能涨很多,基本面差的跌起来也毫不留情。所以,在投资新兴产业股票上,切不可盲目,一定要围绕业绩和确定的成长性,注重精选个股。”

  不过,新兴产业这颗市场上最耀眼的明星,有机会的品种,前期都已经大幅上涨,未来的增长很多已经提前反映到股价上了,甚至有所透支。现在每个人都看好新兴产业,都在盯着这些领域,所以一有利好,马上被透支。

  从容认为,短期来看,新兴产业会有一定的回调需求,但这种回调,主要是因为前期涨幅过于剧烈,需要以时间换取空间,待后期业绩增长得到进一步确认后,再继续上涨。所以,在投资新兴产业股票的时候,比如传媒、学问、电子、医药板块,各位投资者在精选好个股的同时,也需要把握好时机。

  
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