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私募谨慎乐观看待后市 四季度或有现阶段性机会

编辑: 来源:中国威尼斯网 2012-10-10 15:57:47   

  在金融股的带动下,沪指10月9日站上了2100点,全天上涨近2%,两市成交量环比均有所放大。私募基金对10月谨慎乐观,部分公募基金预计四季度或有阶段性机会。

  短期有望企稳反弹

  在剧烈震荡的9月,最后两个交易日市场情绪转暖。“9月A股的剧烈震荡应被视为市场改变运行方向的前奏。整体走势跌宕起伏,单边看多看空都遭到了市场的敲打。”博时基金(微博)投资经理曾升对本报记者分析称,总体来看上旬的上涨更多是受到了QE3政策的影响。

  受汇金增持等消息的影响,10月9日两市板块全线飘红,47只个股涨停。

  机构近期的观点认为,市场短期有望企稳反弹。海通威尼斯(9.79,-0.03,-0.31%)认为,盈利短期反弹和政策维稳为市场反弹提供了条件,但确定市场中期趋势还需要更多信号。从上市企业的盈利情况来看,短期有望反弹,但中期趋势仍难确定。国金威尼斯(15.59,-0.10,-0.64%)指出,9月底才开始的反击只是中级反弹行情的开启,A股指数重心继续下移将倒逼稳定市场的政策,其出台的可能性明显增加,投资者的悲观情绪有望扭转,情绪拐点的到来有望延续反弹。

  “综合分析,政策维稳将限制股指下行的空间,短期将迎来阶段性反弹,但持续性上涨仍需等待整体经济面的企稳回升。”好买基金研究中心在发给本报记者的研报中称。

  汇丰晋信基金(微博)企业对本报记者分析称,目前国内经济整体需求依然不足,内生增长动力有限,近期公布的宏观经济数据也印证了这一观点,但A股市场当前对偏弱的经济基本面反应已较为充分,短期内市场继续大幅下行的风险较小。

  新华基金(微博)在发给本报记者的四季度策略报告中提到,从市场风格来看,当前估值水平处于历史低位,大盘点位也连创新低,市场情绪被过度压制,大盘随时会酝酿反弹行情。

  私募基金对10月行情谨慎偏乐观。私募排排网的调查显示,近三成私募看涨10月,约57%的私募基金认为A股会横盘整理,中性观点的私募环比增加了25.32%,看跌的私募减少了8.44%,为14%左右。

  与之对应的是私募基金预计的仓位策略。上述调查显示,私募基金预计10月的平均仓位为53.33%,略微上升1.66%。其中,预计加仓和减仓的私募各有28.57%,42.86%的私募预计维持原仓位。

  投资机会何在

  “虽然大部分基金经理对趋势性机会不看好,但对于四季度的经济和A股市场,则认为不宜过分悲观,部分基金预计四季度或现阶段性机会。”海通威尼斯基金研究中心对基金观点的统计显示。

  新华基金认为,当前板块间估值差异较大,结构性行情将此起彼伏。从配置上看,四季度有三条投资主线。第一是经济企稳下部分周期行业的反弹机会,包括受益于基建投资和房地产投资环比改善的建筑建材行业和部分机械行业;受益于金融改革的券商、保险、信托行业;受益于4G投资将启动预期的信息设备行业等。第二是超跌的稳定增长行业的长期布局机会,包括商业贸易行业和家电行业等;第三是自下而上超越经济大周期高速成长的个股机会,这些个股较多地存在于医药、TMT、环保等个股属性强、周期性弱的行业中。

  曾升建议投资者关注经济结构转型的两条主线。实体经济领域、城镇化已经被当做扩大内需的最大潜力,城镇化势必影响到大多数居民衣食住行康乐等方面。投资应看成是先导,并最终促成消费升级。短期建议关注铁路、建材、水利、智能交通、环保等行业。虚拟经济领域,金融业可能需要调结构以促成经济转型,建议关注基本面触底的券商、寿险行业。

  “目前场内资金博弈加剧、场外资金观望,限售股票减持的压力还将存在,压制市场上行空间。股市短期并无明确的趋势性机会,在博弈和预期主导的市场中,相对看好周期类股票。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春(微博)说。

  对于投资机会,在行业和个股的选择上,基金企业的看法比较分散。海通威尼斯统计结果显示,部分基金继续关注业绩较确定的成长股领域,但也有基金偏向蓝筹股,建议规避创业板和绩差股。行业上,大消费类的消费服务、节能环保、提高居民医疗生活水平的相关板块有较多基金关注。

  
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