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私募大佬讨伐塑化剂 优质白酒股或迎历史性机会

编辑: 来源:中国威尼斯网 2012-11-28 07:26:28   

  受塑化剂影响,酒鬼酒周一毫无悬念的迎来了第二个跌停板,收于38.54元,何时能见底企稳仍无法预期,而受此事件波及的白酒股乃至消费股前景也蒙上了阴霾,是继续暴跌还是迎来历史性机会?私募排排网名家微专栏上,各私募大佬也展开了激烈争辩、各执己见硝烟弥漫。

  私募大佬讨伐塑化剂 下跌根源在于估值泡沫

  私募大佬对酒鬼酒塑化剂事件一致持讨伐立场,世通资产总裁常士杉言辞激烈的在微专栏上表示:“人命关乎天也,从古至今一直如此,白酒行业的塑化剂事件从表面看是质量把关不严,管理制度上出了漏洞,从本质上讲是危及生命安全,不能承受之重的事情。必须引起行业的高度重视,从重从严要求,绝不能再有塑化剂其他话剂的发生。”

  圆融方德投资董事长冉兰也认为食品安全问题是食品饮料股的阿克琉斯之踵,白酒喝的是一种学问,仁义礼智信,希翼厂商能牢记,切不可因商业利益而轻视对基本道义的坚守。另外,危机公关是一门艺术。公众需要的是坦诚,而不是对自我利益的保护。

  平谷投资投资总监胡菊林则表示从道德层面看,白酒根本不值得投资。他在微专栏上说明到:价值投资大师约翰-邓普顿爵士首倡的道德准则,大约是不建议价值投资人投资于从事有害人类健康品生产与服务之类的企业,而中国的白酒股,正属于此类。作为价值投资智慧的重要组成部分的耶路撒冷智慧指出,不合符道德的成功是不合格的成功。

  对于白酒行业近期了连续下跌,酒鬼酒、贵州茅台(600519)、五粮液(000858)等破位下跌,大多私募认为塑化剂事件只是一个导火索,根源还是在于白酒股短期被高估了。

  冉兰认为白酒股的调整,表面看是塑化剂影响,实际还是机构抱团库存增加等估值泡沫引起,需要一个出口来消化,需要一个借口来夯实空转的业绩。

  星石投资首席策略师杨玲也同意这个观点,认为白酒股本轮的调整,塑化剂事件可能只是一个导火索,令投资者信心丧失的甚至可能不是产能过剩,而是A股估值分化过大后的收敛。从目前的情况看,白酒行业由于碰到了产能快速扩张和高端酒需求收缩等问题,最先受到市场的质疑,很多机构开始将白酒股的超配调整为中性配置。同时提升基建等部分周期股配置。在这个背景下,白酒的塑化剂事件很容易被二级市场投资者放大到整个行业的负面预期。

  挺浩投资董事长康浩平在微专栏上表示,白酒板块在过去的两年熊市中逆势上涨,在大盘如此弱势的情况下,没有塑化剂事情可能也有补跌的需要,有这个事件,只不过跌得更急,更快,更深而已。

  塑化剂无碍长期向好 优质白酒股迎历史性介入机会

  周一,酒鬼酒毫无悬念的迎来的第二个跌停板,收于38.54元,后续仍可能会继续大幅下跌,众多机构受伤惨重,机构抱团扎堆的酒鬼酒后续如何呢?而受此拖累的白酒股又会何去何从呢?

  部分私募认为酒鬼酒迎来几个跌停板是毫无悬念的,康浩平认为酒鬼酒一直都有操纵的传言,根本也支撑不了目前估值,加上塑化剂事件的影响,跌几个板是应该的。但优质白酒股,甚至只有十倍的白酒股,将带来历史性的介入机会。

  煜融投资董事长吴国平也表示市场低迷的时候,任何利空都会被市场所放大,现在市场刚好处于相对低迷的阶段,所以也就提供了一些黑天鹅爆发的土壤,如果是在牛市,这样的事情,其杀伤力会弱很多。就短期而言,因为高成长的神话会因塑化剂事件破灭,故所有那些看短期成长性的机构资金必然夺路而逃,所以,上周五和周一封跌停的单子达到流通盘的四成之巨,其实就已经能说明问题,好的时候,大家抱团取暖,坏的时候,大家夺路而逃,一下子就把其本身机构重仓的特性体现出来了。推动酒鬼酒上涨的是它们,因为它曾经确实够神话,那么,到了现在,导致最后崩盘的也是它们,因为它的神话至少短期破灭了。

  而对于白酒股的未来,大多私募持乐观态度,认为经过短暂回调后,白酒股乃至消费股仍是未来的主要方向,仍会享受高估值。

  林园投资董事长林园在其微专栏上表示,行业龙头企业不存在顶部,这是基于他们的主要产品,都是供不应求的,喝酒的人是不会不喝酒的,现在白酒龙头股的PE都很低,估值都非常便宜,而盈利又非常稳定,未来仍有大量机会。另外,食品安全对龙头企业不构成影响,因为他们的产品都是经过上百年的考验,人们过一段时间都忘了,该吃的该喝的一切照旧,说多了也没人愿意听。

  乾阳投资董事长何辉也持相同的观点,他表示对当下的白酒龙头企业,他的判断是价值洼地正逐渐形成,当估值修复之后,再回头看,大家就不是借酒消愁,而是把酒言欢!

  同时,何辉认为不应该因为消费股的“黑天鹅”事件而因噎废食,回避消费股。因为在我国经济的“三驾马车”中,出口和投资因为种种原因而受到压制,但消费因占比较低而有着较大的增长空间,这也是大家的政策导向,也是经济结构调整的方向。优质的消费企业有着强大的品牌力,很深的“护城河”,中长期盈利有着较大的确定性,而且以较少的资本支出支撑着强劲的盈利能力,即有着较高的净资产收益率。

  吴国平表示食品质量安全问题是最容易出黑天鹅事件的,但是,这些事件却并不能阻碍食品行业的不断发展,毕竟人活着,总是要吃喝的。过去生活条件没那么好的时候,大家喝的水,吃的食物,哪有那么多检测,现在认真包装,反倒不敢随便吃下去了,文明了进步了,有时候,也是一种退步。

  冉兰则表示白酒股未来会分化,那些注重消费者体验、关注产品质量的企业会走的更远。质量,才是企业的生命。

  杨玲也认为目前市场还是处于熊市的最后阶段,在经济真正见底回升之前,高估值股的向下收敛还可能还会继续发生,白酒股也不例外。

  而胡菊林则在微专栏上旗帜鲜明的指出,白酒股的估值存在悖论,他认为高端白酒,已经脱离普通消费群体的购买力,一定程度上成为贪污腐败的表征标的,高端白酒的高速成长,意味着某国贪腐指数急剧升高。这样看来,该国的经济增长前景必然愈加黯淡。如此,未来高端白酒的高速增长,就成为了空中楼阁。

  
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