日内沪铜1401开于52010元/吨,开盘横盘震荡,后震荡下行,午后小幅震荡回升,终盘收于51700元/吨,跌0.6%。

  现货方面:今日上海电解铜现货报价贴水140元/吨至贴水30元/吨,平水铜成交价格51630-51970元/吨,升水铜成交价格51700-52070元/吨。沪期铜一路走低,持货商维持换现,现铜供应充裕,贴水收窄空间有限,早市尚有少量成交,但在进入第二交易时段后,铜价阶梯式加速回落,保值盘涌出,现铜贴水依旧未现收窄,市场对后市铜价悲观态度增加,加上资金因素尚存,中间商与下游均少有入市,成交稀少。

  宏观方面:美国数据强势延续,美国10月ISM制造业PMI指数56.4,高于预期55,前值56.2。美国10月ISM制造业指数创2011年4月来新高。新订单分项指数60.6,前值60.5;就业分项指数53.2,前值55.4;物价支付分项指数55.5,前值56.5。数据显示偏多。

  中国非制造业保持扩张,与之前公布的制造业数据显示回暖势头良好,经济稳中有涨。中国10月官方非制造业PMI为56.3,前值55.4,达14个月以来高点。数据显示偏多。

  行业方面:伦嘉能可-斯特拉塔三季度铜产量增逾三分之一,超出市场预期,受助于旗下刚果及智利矿场产出改善,而金属业务助力其贸易部门获利“符合”预期。铜及煤炭产量占嘉能可工业品业务收益的三分之二以上,三季度及1-9月二者产量均攀升。分析看来消息短线偏空。

  资金面:今日国内前十持仓多单增持1991手到89939手,多头会员持仓无明显变化;国内前十持仓空头减持829手到84973手,空头会员持仓亦无明显变化。分析看来短线多头占优。

  综合来看,10月上旬美国联邦政府停摆事件并无影响到相关制造业指数,10月PMI指数不降反升,创两年多来新高,10月制造业仍保持扩张势头。中国经济保持平稳增长,国庆假期的旅游消费拉动相关服务行业活动上升。料沪铜处于51000-53500区域,高抛低吸。仅供参考。

  广州期货研究部

  020-22139817

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