瑞银:MSCI今年宣布纳入A股的可能性明显提高

2016-04-06 13:56:58 来源:中国威尼斯网 编辑:

  中国威尼斯网讯 4月,MSCI再次就是否将A股纳入其国际指数的路线图,征询国际机构投资者的意见,并将于6月宣布决定。瑞银威尼斯中国首席策略分析师高挺发表最新报告,认为与上一轮市场咨询相比,MSCI今年宣布纳入A股的可能性明显提高;同时高挺亦指出,A股纳入MSCI指数的长期正面意义大于短期资金流入带来的影响,将吸引更多外资关注A股市场。

  据网易财经6日报道,瑞银指出,在A股是否已满足纳入条件的前一轮市场咨询中,投资者对A股市场的担忧主要集中于额度分配、资本流动限制和权益所有权问题上。2016年2月发布的《合格境外机构投资者境内威尼斯投资外汇管理规定》明确QFII基础额度按照AUM一定比例计算,允许开放式基金按日汇入汇出资金,部分解决了前两项担忧。未来深港通的启动和沪港通的扩容,有望进一步降低外资进入A股的门槛,满足海外投资者更高的流动性需求。另外,本轮咨询中,大规模的主动停牌和反竞争条款成为MSCI新的关注点。瑞银认为,与上一轮市场咨询相比,MSCI今年宣布纳入A股的可能性明显提高。

  哪些A股可能加入MSCI指数?

  据MSCI披露,瑞银预计421支A股可能被纳入指数。据估算,截至4月1日,MSCI China A International FIF(Foreign Inclusion Factor)自由流通市值约US$834bn,覆盖可投资A股股票池64%的市值。根据MSCI公布的GIMI指数编制方法,取30%和自由流通股占比两者中的较小值估算FIF,将A股企业按FIF自由流通市值排序,排名前400的企业加入的可能性较大。

  对A股影响几何?

  瑞银认为,A股纳入MSCI指数的长期正面意义大于短期资金流入带来的影响,将吸引更多外资关注A股市场。MSCI估算:若按5%的比例于17年纳入,A股在MSCI China指数中的初始权重或为4%,在新兴市场中的权重约1.1%,吸引约US$2.2bn被动资金配置相关A股,由于纳入的A股或超过400支,瑞银预计对单个企业带来的外资流入将十分有限;若最终按100%比例纳入,A股将占MSCI China指数46%的权重,同时中国占新兴市场权重将接近40%。但全部纳入的过程可能需要较长的时间。